Po otevření Panamského průplavu však věhlas města poněkud pohasl.
Z dob největší slávy se však v Punta Arenas zachovala celá řada honosných budov mnoha významných obchodníků. Nejobdivovanější stavbou je Casa Braun-Menéndez nebo zdejší katedrála. V domech, jejichž interiéry jsou zpřístupněné turistům je možné vidět okázalé vnitřní vybavení, fresky, dobový nábytek i další zajímavosti.
Punta Arenas je výborných výchozím místem k výletům do národního parku Torres del Paine. Jeho cestovatelsky vyhlášeným srdcem jsou špičaté žulové jehly, opředené desítkami rozmanitých pověstí. Famózní pohled však skýtají i dlouhé planiny ošlehané teplým větrem nebo naopak zasněžené vrcholky And. Součástí nezkažené přírody jsou vzácné druhy zvěře, žijí tu například pumy, šedé lišky, plameňáci nebo kondoři.